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2021年5月电缆原材料(铜材)月报

2021/06/05 08:30:09 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、美国5月Markit制造业PMI初值61.5,前值60.5,预期60.2。欧元区5月制造业PMI初值62.8,前值62.9,预期62.5。德国4月PPI进一步飙升,以1996年有调查开始以来最快的速度上涨。

2、欧元区第一季度GDP年率修正值公布-1.8%,前值-1.8%,预期-1.8%;环比下降0.6%。同比增速连续两个季度为负值,意味着欧元区正式再次陷入衰退。

3、美国4月CPI同比上涨4.2%,刷新十年高点,预期3.6%,前值2.6%;其中核心CPI同比上涨3%,预期2.3%,前值1.6%。美国通胀大超预期,美国货币市场认为美联储2022年12月加息25个基点的概率从88%升至100%。

4、美国劳工部公布的最新数据显示,5月15日当周,美国初请失业金人数降至44.4万人,创疫情爆发以来新低。随着针对疫情的限制措施被取消,美国就业市场稳步改善。

国内方面,

1、中国5月官方制造业PMI录得51,前值51.1。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河:价格指数为近年高点。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为72.8%和60.6%,高于上月5.9和3.3个百分点。

2、国家统计局数据显示,4月份,全国规模以上工业增加值同比增长9.8%,受去年同期复工复产加快、基数抬高影响,增速较3月份回落4.3个百分点。工业生产延续去年以来稳定恢复态势,工业品出口增长加快。

3、国家统计局数据显示,2021年1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)继续稳定恢复,同比增长19.9%;以2019年1-4月份为基期,两年平均增速为3.9%,比一季度提高1.0个百分点;4月份环比增长1.49%。

4、国家统计局数据显示,2021年4月份,全国居民消费价格同比上涨0.9%,涨幅比上月扩大0.5个百分点。从环比看,CPI下降0.3%,降幅比上月收窄0.2个百分点。4月份,国内消费需求继续恢复,物价运行总体平稳。

二、行情回顾

本月沪铜先扬后抑,冲击近年价格新高后出现回落。上半月铜价先涨后跌,月底区间整理,沪铜月涨幅2.87%。盘中伦铜最高创历史新高10747.5美元,沪铜主力最高至78270元,为2006年以来新高。截止6月4日下午三点,沪铜主力2107合约收至70910点。五月初受经济复苏以及输入性通胀引导,市场风险偏好升温,以铜为首的外盘有色金属普遍走强;而后随着国内多次强调大宗商品保价稳价,价格调控担忧情绪叠加国内消费疲软导致盘面进入回调。且在六月初受美联储货币政策收紧担忧影响,铜价再度走弱。

宏观面来看,随着美国通胀数据CPI、PPI数据高企,以及就业数据的回暖迹象,美联储缩减QE带来的政策收紧预期增强,市场普遍关注晚间非农数据来印证,如大幅超预期将对美元指数有明显的提振,利空大宗商品,由于当前铜价处于近期震荡区间底部,跌破支撑位则下方空间可看至7万甚至更低;反之则铜价会再度进入超跌反弹修复,不过整体上方空间也会有收窄。

市场方面,五月份现货铜涨1960元,升贴水先涨后跌,月底好铜维持在升水20元附近。月初盘面继续拉升,下游买盘驻足观望情绪重。受原材料持续大涨影响,中小型企业加工费难以弥补亏损,尤其是19日当天,买盘尤其清淡,现货铜升贴水难以持稳,期现同跌促进了盘面进一步的下行。随着价格回落,月底下游消费出现回暖,7.1万附近买盘逢低入市意愿高,上期所库存进入下滑趋势。进口盈亏方面,美元筑底反弹,国内上调外汇存款准备金率,人民币汇率冲高回落,铜价外强内弱转淡,进口窗口虽然依旧关闭,但缺口从上个月底的950元/吨,缩窄到现在的接近500元/吨附近。

三、废旧市场

5月铜价先扬后抑,在5月10号一度冲击近10年高位,后开始回落。现货铜相比上月底大涨2000元/吨,废铜上涨约2400元/吨,废铜涨幅多过电解铜。月底精废差由4月底的3900元/吨下跌到3300元/吨,缩减600元差价。废铜价格优势依旧明显。

月初五一假期结束,铜价一路飙升,通胀及需求端强势支持铜价,至10日,沪铜冲至近十年高位78000元/吨,废铜价格大幅上涨,一度过7万元/吨。国常会多次点名大宗商品,遏制大宗商品价格不合理上涨,致铜价连续暴跌,引起市场恐慌。持货商因连续暴跌,恐跌情绪加剧,且因资金流动等因素,贱卖抛货。直至28日,拜登提出方案提振基建,铜价开始反弹企稳。

据了解,月内市场贸易商多有欠空单的情况。下游铜企到货量南北差距较大,南部厂家多数有排队卸车情况。且近期铜杆订单不佳,除了江西外,地区厂家价格差距缩窄,例如湖北、江苏已经接近。不少厂家反映,部分大型铜杆贸易企业通过期现结合技术手段,售价低于生产企业,从而达到多方获利。至5月底,因国家价格调控,终端中小企业开始积极生产4月至5月中上旬积压的下游订单。6月开始,受美联储缩减QE担忧及美元反弹影响,引发铜价暴跌,市场早间市场价格较为紊乱,贸易商光亮铜大致维持在6.3-6.4万之间,但持货商捂货心态重,有价无市较为普遍。

四、走势预测

随着美国通胀数据CPI、PPI数据高企,以及就业数据的回暖迹象,美联储缩减QE带来的政策收紧预期增强,市场普遍关注非农数据来印证,如大幅超预期将对美元指数有明显的提振,利空大宗商品,由于当前铜价处于近期震荡区间底部,跌破支撑位则下方空间可看至7万甚至更低;反之则铜价会再度进入超跌反弹修复,不过整体上方空间也会有收窄。

五、行业要闻

1、消息称,嘉能可(Glencore)计划明年重启位于刚果民主共和国的穆坦达(Mutanda)铜钴矿项目。穆坦达是世界上最大的钴矿,也生产大量铜,于2019年8月暂停业务,2018年分别为19.9万吨铜和2.73万吨氢氧化钴。

2、智利埃斯康迪达(Escondida)铜矿代表矿工利益的工会表示,如果资方必和必拓不改变以往对其劳动力的“糟糕”态度,在即将到来的合同谈判中达成“公平且合理”的协议,将准备进行一场漫长的罢工。

3、全球最大的铜生产商智利国家铜业公司Codelco宣布,将很快破土开工一个价值14亿美元的项目,将其老旧Salvador矿山的寿命延长至2068年。声明称,Rajo Inca项目旨在将Salvador从地下矿山转变为露天矿山。

4、必和必拓(BHP)在一份声明中称,在合同谈判陷入僵局后,智利Escondida和Spence铜矿的工会工人将举行罢工投票。如果工人投票赞成世界上最大的铜矿Escondida和Spence的罢工,智利劳工法要求双方接受政府主导的5至10天调解。

5、5月26日,紫金矿业发布公告,公司旗下位于刚果(金)的卡莫阿-卡库拉铜矿一期第一序列380万吨选矿系统于近日开始投料试车,并于北京时间5月25日正式启动铜精矿生产,提前实现了项目建成投产的目标。

6、外媒报道,高盛(Goldman Sachs)在一份报告中称,智利提出的一项提高该国矿业公司特许权使用费的议案如果不变,可能令该国约100万吨铜年产量面临风险,约占全球铜供应量的4%。智利是全球最大的铜生产国。

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